华富量子生命力混合财报解读：份额降9%净资产增16%，净利润224万管理费12万
来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，华富基金管理有限公司发布华富量子生命力混合型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额总额下降9%，净资产合计增长16%，实现净利润224.32万元，当期发生的基金应支付的管理费为12.49万元。以下将对该基金年报进行详细解读。
主要财务指标：本期利润扭亏为盈，资产净值有所增长
本期利润与过往对比
华富量子生命力混合A类份额在2024年本期利润为223.29万元，而2023年为 -179.31万元，实现了扭亏为盈；C类份额2024年本期利润为1.02万元。从加权平均基金份额本期利润看，A类份额从2023年的 -0.1287元增长到2024年的0.1770元，C类份额2024年为0.0084元。本期加权平均净值利润率A类份额为23.49%，C类份额为1.08%，而2023年A类份额为 -17.14%。这表明2024年该基金经营成果显著改善。
| 项目 | 2024年（A类） | 2023年（A类） | 2024年（C类） |
|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 2,232,936.20 | -1,793,124.30 | 10,215.63 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | 0.1770 | -0.1287 | 0.0084 |
| 本期加权平均净值利润率（%） | 23.49 | -17.14 | 1.08 |
期末数据变化
2024年末，华富量子生命力混合A类份额期末可供分配利润为 -179.31万元，2023年末为 -462.59万元；C类份额期末可供分配利润为 -19.56万元。期末基金资产净值A类份额为1045.17万元，较2023年末的1000.03万元有所增长；C类份额为112.02万元。期末基金份额净值A类份额为0.8536元，C类份额为0.8513元。
| 项目 | 2024年末（A类） | 2023年末（A类） | 2024年末（C类） |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | -1,793,115.64 | -4,625,854.37 | -195,645.10 |
| 期末基金资产净值（元） | 10,451,696.67 | 10,000,269.18 | 1,120,209.96 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.8536 | 0.6837 | 0.8513 |
基金净值表现：短期表现优于业绩比较基准
不同阶段净值增长率
过去一年，华富量子生命力混合A类份额净值增长率为24.85%，同期业绩比较基准收益率为13.67%；C类份额净值增长率为23.14%，同期业绩比较基准收益率为17.15%，两类份额均跑赢业绩比较基准。过去三年，A类份额净值增长率为 -27.18%，业绩比较基准收益率为 -11.17%，跑输业绩比较基准。
| 阶段 | 华富量子生命力混合A份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） | 华富量子生命力混合C份额净值增长率（%） | 业绩比较基准收益率（%） |
|---|---|---|---|---|
| 过去一年 | 24.85 | 13.67 | 23.14 | 17.15 |
| 过去三年 | -27.18 | -11.17 | - | - |
净值增长率标准差
从净值增长率标准差来看，过去一年A类份额为1.87%，C类份额为1.89%，表明该基金在过去一年波动相对稳定。
投资策略与运作：量化策略下的资产配置
投资策略
本基金采用“估值驱动战略资产配置模型”，通过对市场未来1 - 3个月整体估值水平进行预测，实现基金在股票、债券及现金之间的合理配置。因子库涵盖经济面、供求面、政策面等多方面因子。2024年量化市场较为稳定，主流投资策略与风格在既定收益轨道上兑现收益，本基金通过该模型筛选投资策略，维持股票高仓位运行，持仓围绕成长风格，以获取收益。
市场分析
2024年市场呈现明显的大小盘分化，上证50、沪深300等指数涨跌幅分别为15.42%、14.68%，而中证1000、中证2000涨跌幅分别为1.20%。中信行业指数中，银行、非银行金融等行业上涨较多，而综合、医药等行业下跌较多。本基金在这样的市场环境下，通过甄别策略选股逻辑，力求为投资者带来超额收益。
业绩表现：跑赢业绩比较基准但仍有挑战
截止2024年末，华富量子生命力混合A份额净值为0.8536元，累计份额净值为0.9536元，份额净值增长率为24.85%，同期业绩比较基准收益率为13.67%；C份额净值为0.8513元，累计份额净值为0.8513元，份额净值增长率为23.14%，同期业绩比较基准收益率为17.15%。虽然在2024年跑赢业绩比较基准，但从长期看，如过去三年A类份额净值增长率为 -27.18%，仍面临一定挑战。
宏观经济与市场展望：量化策略风险相对较低
展望2025年，市场主流因子无明显泡沫迹象，主流量化策略风险相对较低。因2024年底微盘调整，左侧策略整体调整风险不大，各类估值因子或有不错表现；右侧类策略经过前期调整，当下关注度仍处于低位，也被看好。但左侧与右侧策略谁更强，需考量市场整体beta，若市场beta向下，左侧类策略更好；若市场beta向上，右侧类策略更佳。本基金将维持股票高仓位运行，持仓围绕成长风格，以获取收益。
费用情况：管理费、托管费有所下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为124,903.08元，其中应支付销售机构的客户维护费为48,190.53元，应支付基金管理人的净管理费为76,712.55元。2023年当期发生的基金应支付的管理费为145,066.93元，较2023年有所下降。基金管理费年费率自2023年08月07日起由1.5%调整为1.2%。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 124,903.08 | 145,066.93 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 48,190.53 | 47,004.16 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 76,712.55 | 98,062.77 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为20,817.25元，2023年为24,177.85元，有所下降。基金托管费年费率自2023年08月07日起由0.25%调整为0.2%。
交易情况：股票投资收益显著
股票投资收益
2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为1,819,726.60元，而2023年为 -2,790,455.37元，实现了大幅增长。卖出股票成交总额为47,823,823.05元，卖出股票成本总额为45,910,466.87元，交易费用为93,629.58元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） |
|---|---|---|
| 股票投资收益——买卖股票差价收入 | 1,819,726.60 | -2,790,455.37 |
| 卖出股票成交总额 | 47,823,823.05 | 43,926,435.86 |
| 卖出股票成本总额 | 45,910,466.87 | 46,592,132.67 |
| 交易费用 | 93,629.58 | 124,758.56 |
债券投资收益
2024年债券投资收益为6,810.40元，2023年为21,783.93元，有所下降。债券投资收益——利息收入为7,475.40元，买卖债券差价收入为 -665.00元。
关联交易：主要通过华安证券进行
通过关联方交易单元进行的交易
本基金主要通过华安证券的交易单元进行交易。2024年股票交易成交金额为94,612,759.98元，占当期股票成交总额的比例为100.00%；债券交易成交金额为1,008,443.00元，占当期债券成交总额的比例为100.00%；债券回购交易成交金额为30,000.00元，占当期债券回购成交总额的比例为100.00%。应支付华安证券的佣金为63,650.31元，占当期佣金总量的比例为100.00%。
| 关联方名称 | 股票交易成交金额（元） | 占当期股票成交总额比例（%） | 债券交易成交金额（元） | 占当期债券成交总额比例（%） | 债券回购交易成交金额（元） | 占当期债券回购成交总额比例（%） | 应支付佣金（元） | 占当期佣金总量比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 华安证券 | 94,612,759.98 | 100.00 | 1,008,443.00 | 100.00 | 30,000.00 | 100.00 | 63,650.31 | 100.00 |
关联方报酬
基金管理费和托管费的支付对象分别为华富基金管理有限公司和平安银行股份有限公司，2024年基金管理费和托管费较2023年均有所下降，反映了成本控制。
投资组合：股票投资占比高
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资（股票）金额为10,682,353.04元，占基金总资产的比例为91.68%；固定收益投资（债券）金额为403,104.66元，占比3.46%；银行存款和结算备付金合计546,158.75元，占比4.69%。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 10,682,353.04 | 91.68 |
| 固定收益投资（债券） | 403,104.66 | 3.46 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 546,158.75 | 4.69 |
股票投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括浙江自然、东鹏饮料、赛力斯等。如浙江自然公允价值为667,400.00元，占基金资产净值比例为5.77%。
基金份额持有人信息：个人投资者为主
持有人户数及结构
期末基金份额持有人户数合计1,593户，其中A类份额持有人1,367户，C类份额持有人226户。从持有人结构看，机构投资者持有份额占比为0.00%，个人投资者持有A类份额12,244,812.31份，占A类总份额比例为100.00%；持有C类份额1,315,855.06份，占C类总份额比例为100.00%，表明该基金以个人投资者为主。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者持有份额（份） | 占总份额比例（%） | 个人投资者持有份额（份） | 占总份额比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 华富量子生命力混合A | 1,367 | 0.00 | 0.00 | 12,244,812.31 | 100.00 |
| 华富量子生命力混合C | 226 | 0.00 | 0.00 | 1,315,855.06 | 100.00 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有华富量子生命力混合A类份额261,231.63份，占A类基金总份额比例为2.1334%；持有C类份额430.59份，占C类基金总份额比例为0.0327%。
开放式基金份额变动：份额总额有所下降
2024年，华富量子生命力混合A类份额期初为14,626,123.55份，本期申购5,972,354.75份，赎回8,353,665.99份，期末为12,244,812.31份；C类份额本期申购5,694,176.57份，赎回4,378,321.51份，期末为1,315,855.06份。两类份额合计，期初份额总额为14,626,123.55份，期末为13,560,667.37份，份额总额下降约9%。
| 项目 | 华富量子生命力混合A（份） | 华富量子生命力混合C（份） | 合计（份） |
|---|---|---|---|
| 期初份额总额 | 14,626,123.55 | 0.00 | 14,626,123.55 |
| 本期申购份额 | 5,972,354.75 | 5,694,176.57 | 11,666,531.32 |
| 本期赎回份额 | 8,353,665.99 | 4,378,321.51 | 12,731,987.50 |
| 期末份额总额 | 12,244,812.31 | 1,315,855.06 | 13,560,667.37 |
综上所述，华富量子生命力混合基金在2024年业绩有所改善，跑赢业绩比较基准，但长期业绩仍有提升空间。投资者在关注其投资策略和市场表现的同时，也需留意份额变动、费用调整等因素对投资收益的影响。
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